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K线图背后的官商交易-【新闻】

发布时间:2021-04-05 20:36:13 阅读: 来源:温室大棚建设厂家

亚洲内幕交易

官商通联成趋势

证券法规定的证券交易内幕信息知情人,主要是针对证券公司、上市公司的内部高管,证券监管机构的工作人员等。而在推动当地公司上市的过程中,地方党政领导干部,也可能了解到内幕信息。

清华大学廉政与治理研究中心主任任建明

无论是5月份曝出的韩国7家银行调查案,还是最近中国出现的官员参与内幕交易案,都提醒人们:在经济快速发展之时,当金融体系的建立尚不成熟之际,官员与企业勾结,参与证券市场的内幕交易正成为困扰这些经济体证券市场健康发展的绊脚石。

中韩频现官商交易

韩国5月份对7家储蓄银行的调查案中发现,金融监管部门与银行存在“粘连关系”。剪不断理还乱,更糟糕的是,这些银行高管们大多来自金融监管院。原来在金融监督院工作的人在退休前后被聘用到金融机构担任监事等职务,使得金融监督院的检查和监督变得“软弱无力”。这些高官们利用自己手中的权力不仅将储户们的巨额存款视为私人金库,还大胆支配存款资金随意发放贷款和进行非法融资项目。这类监管部门给金融机构提供方便使得消费者蒙受损失的做法就是新型内幕交易趋势。

值得注意的是,中国官商勾结横行资本市场现象有增长态势。腐败攻克资本市场,送钱不如送信息成了当下的时髦词。从南京市经委原主任刘春宝、广东韶关市原副市长李健、公安部经侦局原副局长兼证券犯罪侦查局北京直属总队队长相怀珠,再到证监会原副主席、开发银行原副行长王益、广东省中山市原市长李启红、银河证券原总裁肖时庆,官员涉嫌内幕交易的案件屡屡发生,表明政府官员已经成为内幕交易的新主体。

5月16日,一起官员内幕交易案引起了人们的无限遐想,无锡市总工会干部学校教师安月芬利用其丈夫职务之便直接在股市获利6384万元,他的丈夫就是中国建设银行(601939)江阴支行前行长王建华。该案件最终是否定性为官员内幕交易还是个谜,因为证监部门目前尚未介入,但这样的“疑似案件”在整个中国又有多少呢?

事实上,4月6日,广州市中级人民法院以涉嫌内幕交易、泄露内幕信息等罪名起诉了广东省中山市原市长李启红及家族成员,在其一审审理案例中,李启红称其内幕信息来自中山公用事业集团有限公司董事长谭庆中。该事件暴露的一种新趋势是:官员正在成为内幕交易的重要主体,掌权者与管钱者的腐败内幕交易正在让金融监管出现“真空地带”。

发展中的必然现象?

中国证监会副主席姚刚4月1日在证监会召开的“内幕交易认定与处罚专题研讨会”上总结称,中国证券市场这些年内幕交易增多,既有相同于成熟资本市场和其他新兴资本市场的地方,也有自身的一些特殊市场背景与原因。

东南大学法学院律师张马林在接受《国际金融报》记者采访时均表示,内幕交易能存活与整个利益链条的延伸分不开,世界证券市场都是以盈利为驱动机,不光是证券专业人士,官员作为投资者的一部分自然也会在金钱的驱使下犯罪,普通老百姓生活在权钱交易大氛围之下,也会跃跃欲试,这给当下司法查处经济犯罪案件带来了不少阻力。问题在于,少部分人获取内幕信息后导致整个体系失衡,所以打击内幕交易形式会越来越严峻。

上海市汇业律师事务所律师吴冬在接受《国际金融报》记者采访时表示,中国证券市场最该打击的就是官员利用权力获取内幕交易信息,因为与证券事务相关的官员如果不涉嫌内幕交易,反而成了一种罕见现象。

吴冬认为,中国官员现身证券市场内幕交易是经济转型时期的必然现象,这是“国进民退”与市场运作冲突的必然结果,政府官员权力越来越大,就会冲击证券市场正常运作。

美国内幕交易

帆船基金内幕交易案主角获罪

企业勾结问题待解

帆船案并未就此结束,能否扯出几条华尔街大鱼还要看美国司法部门会不会偏袒“大到不能倒”的企业

5月11日,美国最大对冲基金内幕交易案主脑被判全部罪名成立,对冲基金公司帆船集团创始人拉杰·拉贾拉特纳姆被判全部14项内幕交易罪名成立,将面临最高20年的监禁,案件将于7月29日宣判。无独有偶,5月15日,金融服务管理局(FSA)决定向联合政府提议,加强对内幕交易案的惩处力度,希望将罪犯的判刑年长延至最高7到10年。

金融公司迅速崛与幕后操作关联很大,这是帆船案给人的第一印象。帆船集团曾是近10年全球最大的10家对冲基金公司之一,在2008年巅峰时期管理的资产规模一度高达70亿美元。正是其财富的激增才引起了司法部门的关注,美国司法部门起诉的依据就是一系列电话录音,虽然这一方法告破了美国历史上最大的对冲基金内幕交易案,但下一次美国检方还能拿出新的证据吗?因为这一案例已经给那些试图通过内幕交易牟利的人提供一份“指南”:下次赚钱绝不在电话上谈论细节。

令人震惊的是,该案还牵涉到高盛、英特尔、谷歌、希尔顿酒店集团等大型企业,串案情况如此严重,漏网之鱼绝不在少数。猫捉老鼠的游戏还在继续,帆船案并未就此结束,能否扯出几条华尔街大鱼还要看美国司法部门会不会偏袒“大到不能倒”的企业,他们的借口就是内幕交易界定的性质还很模糊,一些企业高管发送内幕信息有其合法性,这算是美国司法当下难以克服的困难。本周美国检方开始开庭审理的是帆船集团前交易员兹维·高佛尔,证据仍旧是60段对高佛尔的窃听录音,比掌握的对拉贾那纳姆的录音还要多。

防治之策

监管效力增强 处罚力度加大

专家认为,除了要扩展对内幕人员的监管范围外,还要加强内幕交易的事中控制,并加大内幕交易的打击和处罚力度

从韩国金融监管部门的案例看,官员参与内幕交易不但破坏了市场的公平投资秩序,损害中小投资者权益,还影响了证券市场的公信力,是一种新的腐败现象。而在中国,虽然《国家公务员暂行条例》第三十一条规定,国家公务员不得“经商、办企业以及从事其它盈利性经营活动”,防止权钱交易。看似官与商已基本分离,但二者之间仍来往频繁,法律明文也时常被打破。对此,专家认为,除了要扩展对内幕人员的监管范围外,还要加强内幕交易的事中控制,并加大内幕交易的打击和处罚力度。

独立监督机构效用几何

在借鉴美欧国家的监管模式时,很多人会提议建立新的独立监管机构进行专门监督,但这并不能从根本上解决内幕交易问题。吴冬认为,公安部自2003年就成立了证券犯罪侦查局这一独立部门,并在公安系统内首次布阵全国,向北京、大连、上海、武汉、成都和深圳六地派驻直属机构。从近年来的查处力度看,效用并不明显,目前此类案件侦破还存在“捕风捉影”现象,比如无锡市总工会干部学校教师安月芬案件等。

官员信息公开化还要拖多久?官员腐败与时俱进,形式五花八门,借鉴国外官员财务公开化的制度可能是遏制此类违法事件最合适的办法。张马林和吴冬两位律师均认为,加大官员财产信息公示透明度可能是遏制官员涉案的最适中的方法。张马林表示,不仅要让官员财产透明化,还要定期对参与项目建设官员及亲属的账户进行实时调查。此外,网络信息技术发达,也许可以借助网络技术进行检测和检举。吴冬认为,让官员财产阳光化的提法二十多年来一直在强调,但一直没有太大进展,内幕交易就像存在在中国证券市场上的“三聚氰胺”,严重挫伤了中小投资者的信心。

刑期呈增长态势

英国的内幕交易案一直滞后于美国,在过去18个月里,美国共对47个人进行了内幕交易调查,超过半数最终受到法律制裁。据《金融时报》报道,英国金融服务监管局认为,鉴于内幕交易案频发,将刑期延长可能会起到遏制作用。评论者认为,即便将内幕交易案与普通白领的经济欺诈案同等论罪,英国的判刑长度仍然低于美国最高年限20年。FSA执法及金融犯罪主管玛格丽特·科尔认为:“将刑期延长很重要,这对泄漏信息者有很好的震慑作用。”一些律师也认为,增加刑期可以在一定程度上遏制金融犯罪。

蹲大牢的恐惧和忧虑能遏制住人们对利益的追求吗?吴冬认为,处罚力度上中国一定要与国际接轨,年限也可以提高。

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